发布日期：2024-08-09 01:52 点击次数：103
东亚住户多半具有高厢房地产金钱、高杠杆率、高储蓄的特质国产自拍，破钞行径具有较强可比性。
近期中国破钞增速接续低于阛阓预期，中枢原因在于“地产接续下行导致住户的金钱欠债表和损益表双双受损”。住户损益表情景主要取决于当期现款流，径直影响住户破钞；金钱欠债表情景则主要用于匡助判断将来住户破钞增长动能的开首。
本文全面分析了日本、韩国在地产下行期的住户破钞特征，主要得出四大论断：
1）中国住户的损益表情景优于1991年的日本、1997年的韩国，短期来看破钞更具韧性，破钞增速下落的速率和幅度或均比日、韩更小，但金钱欠债表情景或略弱于日、韩；
2）地产快速治愈期，日、韩住户均当先松开服装、产品、家电等可选破钞支拨，刚性破钞、精神文娱破钞推崇坚挺；
3）日、韩后续破钞走势之是以高度互异化，中枢原因在于韩国东说念主口结构更年青、逆周期策略应答更快更强、产业升级更得胜，后两个成分亦然面前中国破局的进军合手手；
涩涩爱4）经济转型放慢无法不平破钞升级的举座趋势国产自拍，“升级型商品与行状”即便在破钞放慢期仍然省略孝敬较强的破钞增长动能，但“量价走势”仍取决于住户的破钞才调。面前中国行状破钞占比远低于同期期的日、韩，破钞升级仍然锦绣前景。
